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钢铁板块逆市崛起第二春,北向资金已悄然对钢铁股进行了布局

放大字体  缩小字体 时间:2021-02-07 11:53    热度:146
铁行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业,包。。。


行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业,包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业,是国家重要的原材料工业之一。此外,由于钢铁生产还涉及非金属矿... 在高质量发展的要求下,钢铁工业转型升级已迫在眉睫,新冠肺炎疫情和百年变局交织又带来了更为严峻的挑战。钢铁生产在种种限制条件下却一路“高走”,
供需变化,引起行业变革

目前钢铁处于供需稳定的状态,其主要原因便是房地产仍处于上行状态,2019年TOP100房企拿地总面积59655万平方米,同比增长10.4%。极大的刺激了钢铁的需求。

此外,建筑结构新规范调整导致单位面积用钢量增加,叠加国家全面取缔“地条钢”和坚决去产能的政策下,使得钢铁总产能明显减少,短期内供不应求。

虽然目前钢铁供需平稳,钢铁需求量减弱是大趋势,未来终会供大于求。

其原因在于以下几点:

一是从下游对钢铁的需求量来看,超过半数的钢铁主要用于建筑行业。从长期来看,我国城市化进程已经完成了50%,未来固定资产投资会缩减。而相对建筑类钢材的需求会减少,房地产的增速已经在放缓。

二是中小钢厂占据了国内大部分的建筑用钢的产量,小钢厂技术不足,信息闭塞,资金有限,很难转型升级;其次,钢铁产业投资规模大、GDP产值高、就业和税收贡献都很大,能够带来政治业绩的快速提升与地方财政规模的迅速扩大,部分地区对钢厂采取保护政策。

然而,结构性产能过剩的影响下,产业链条内部一定会出现不稳定。

行业动荡之际,往往是变更、布局之时。一个产业从盛到衰,从稀缺到过剩,往往是互联网服务商的机会。

钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?

来源:中国钢铁工业协会

钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?

来源:国家统计局

钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?

来源:中国电商协会、艾瑞咨询

那么,产能过剩为什么会利好钢铁电商?

首先,理解两点:

一是产能过剩,对钢铁企业有什么影响?

二是钢铁电商能为其提供什么?

目前所说的产能过剩,往往指的是结构性产能过剩,主要集中在板材与长材这一块。而在特钢高端品种方面,对外部进口的依赖程度较高,随着经济进入内循环为主的格局下,高端特钢进口替代将迎来稳步增长。未来替代空间较大。

所以,特钢供不应求,建筑钢材供大于求。

事实上,这并不是中国特有的现象,克莱顿·克里斯坦森在《创新者的窘境》中给出了相似的案例。

在美国,小钢厂会选择折旧率低、没有研究成本及开发成本的产品切入,而这一部分由于质量及利润率处于市场最低端,客户没有忠诚性往往是大钢厂所放弃的。

大钢厂则会专注于高品质、高技术壁垒,客户愿意为此支付溢价的产品。

所以,在钢铁行业中,综合性钢铁企业不断向利润率更大的左上角移动,以获取更高的利润。而建筑类钢材恰恰是综合性钢厂所放弃的。

钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?
钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?

来源:WIND、上市公司财报

近期,某证券公司研究院上调宝钢估值,下调马钢估值。其原因在于:作为专注于高端应用的主要工业钢铁制造商,尤其是考虑到宝钢在汽车板材方面50%的市场份额,宝钢将受益于这一领域不断增长的需求;下调马鞍山钢铁的评级因为其约50%的产量是长材产品,由于房地产行业的放缓,承受的价格压力将会更大。

所以,技术升级是大厂必走的路,前十大钢企占据了不到40%的份额;也就是说,目前国内绝大多数的建筑钢材依然是由中小钢铁厂所提供的,这些中小型钢企,将在未来建筑钢材供大于求的时候展开殊死搏斗。

钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?

来源:上市公司年报、互联网资讯

一旦到了买方市场中,电商的价值就凸显了出来。

在过去的十年里,供大于求,链条上每一个环节都在忙着挣钱从而忽略了痛点。12年的时候,钢贸危机使得产业链条内部关系变得脆弱且不稳定,给了钢铁电商的机会,从重塑产业链条到搭建生态服务,从金融达到物流在到风险把控,是传统模式所不具备的。

钢铁产量减少,为何钢铁电商迎来第二春?

而这一次的钢铁产能过剩,将会给钢铁电商二次起飞的机会,钢铁行业终将产能过剩是行业的共识,只不过人们对时间的判断不太一致,有人认为是3-5年,有人认为今、明两年将会来临。

只不过不同的是,上次经过一番鏖战,300余家钢铁电商中目前规模较大的仅存数家,这一次对于钢铁电商,便是收获的季节。

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标签: 钢铁
 
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